業績表現持續低迷公司年內扭虧存變數

    2017年4月1日，*ST重鋼公布了其2016年年報。年報顯示，該公司在去年實現營收約44.15億元，同比減少47.13%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損46.86億元，成為2016年少數虧損的鋼鐵上市公司之一。*ST重鋼已連續兩個財年巨額虧損，在2016年年報發布后被上交所實施退市風險警示。

    不僅如此，更棘手的是，截至2016年12月31日，*ST重鋼的資產負債率已由2015年的89.78%升至100.29%，凈資產約為-2億元，已處于資不抵債的狀態。

    在這種情形下，2017年4月24日，*ST重鋼被債權人重慶來去源商貿有限公司以公司不能清償到期債務并且資產不足以清償全部債務為由向法院申請重整。

    重整程序以挽救債務人企業，保留債務人法人主體資格和恢復持續盈利能力為目標，重整中公司將在法院的主導下與債權人進行債務重組。事實上，如果*ST重鋼通過并實施重整方案，有司法強制力和司法程序公平作保障，公司既可以盡量解決公司債務危機，改善公司資產負債結構，同時也可以妥善處理債權人、股東、職工等各方利益，有效保護重慶鋼鐵的經營性資產，提升公司經營能力和可持續發展能力，實現公司持續發展。

    鋼鐵行業回寒轉暖抓住機遇或可重現生機

    2017年4月27日，*ST重鋼發布了2017年一季報，報告顯示，公司2017年一季度實現營業收入16.55億元，同比增長17.50%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤-5.94億元，基本每股收益-0.13元/股。

    盡管*ST重鋼目前仍處于虧損狀態，但是可以看到，虧損已經在同比下降。與此同時，鋼鐵行業整體回寒轉暖，發展前景光明。數據顯示，截至5月2日，按照行業一級分類，鋼鐵行業36家上市公司中有33家在2017年一季度實現盈利。其中，南鋼股份凈利潤增幅最大，達到48.3倍；去年同期虧損的山東鋼鐵、凌鋼股份等14家上市公司實現扭虧為盈。

    從鋼鐵行業基本面看，一季度各類鋼材(3143,10.00,0.32%)價格仍持續上漲。原料方面，鐵礦石和焦煤焦炭(價格較為穩定。需求方面，一季度固定資產投資和房地產投資均處于高位，下游需求好轉。政策方面，鋼鐵去產能、淘汰中頻爐以及整治地條鋼的力度加大。整體來看，鋼鐵行業基本面持續改善。

    作為重慶最大的鋼鐵企業，*ST重鋼的地域性優勢非常明顯，如果能優化產品結構，實現轉型升級，借助鋼鐵行業發展東風，其仍可能發展成為輻射西南市場的大型鋼鐵聯合企業。

    應當看到，*ST重鋼雖然面臨危機，但仍有發展潛力和挽救價值，如能夠有效通過重整盡快調整生產經營結構、優化資產負債水平，降低成本、增加效率，既能避免破產清算、維護社會穩定和權利人的利益，又能通過市場化手段調節資源配置，化解上市公司的債務危機與經營危機，實現脫困突圍轉型發展。